Inflasi telah secara signifikan mengubah perekonomian Inggris, mengarahkan rumah tangga menuju tingkat tabungan tertinggi dalam tiga dekade dan mengurangi pengeluaran sebesar £50 miliar, menurut Resolusi Foundation.
Dalam sebuah laporan baru-baru ini, lembaga pemikir ekonomi tersebut menyoroti bahwa konsumsi rumah tangga mengalami kontraksi yang lebih besar dibandingkan dengan penurunan pendapatan riil selama krisis biaya hidup, dengan kelebihan uang tunai disimpan ke rekening tabungan. Dibandingkan dengan tiga bulan terakhir tahun 2019, kuartal terakhir sebelum pandemi Covid-19, pendapatan riil rumah tangga yang dapat dibelanjakan telah menurun sebesar 1,1%, atau £280 per tahun. Namun, pengeluaran riil telah menurun sebesar 4,7%, atau £1,200 per tahun.
Selisih hampir £1.000 antara pengurangan pendapatan dan pengeluaran telah diarahkan ke tabungan, dengan keluarga menabung 6% dari pendapatan mereka pada kuartal terakhir tahun lalu. Angka ini merupakan tingkat tabungan tertinggi di luar pandemi dalam 30 tahun terakhir. Yayasan tersebut mencatat, “Seandainya mereka menabung pada tingkat tahun 2019, hal ini akan meningkatkan pengeluaran agregat sebesar £54 miliar per tahun.”
James Smith, Direktur Riset di Resolusi Foundation, mengomentari temuan ini: “Besarnya skala guncangan inflasi selama hampir tiga tahun ini telah mengubah bentuk perekonomian dan keuangan publik serta mengubah cara orang menggunakan uang mereka. Krisis ini telah membuat kita semakin miskin, dan kenaikan tajam harga kebutuhan pokok memberikan dampak yang paling berat bagi keluarga berpenghasilan rendah. Hal ini juga telah mengubah kita dari negara yang boros menjadi negara yang menabung, dengan penurunan belanja kartu kredit sebesar 13% dan banyak keluarga yang menabung sekitar £54 miliar per tahun, lebih besar dari perkiraan kita.”
Inflasi mencapai puncaknya pada level tertinggi dalam 42 tahun sebesar 11,1% pada Oktober 2022 tetapi kemudian turun menjadi 3,2%. Pada saat yang sama, Bank of England menaikkan suku bunga menjadi 5,25%, yang tertinggi dalam 16 tahun terakhir, menjadikan menabung lebih menarik daripada belanja.
Laporan tersebut juga menunjukkan bahwa peningkatan belanja pemerintah untuk mengimbangi krisis biaya hidup dan prevalensi utang pemerintah yang terkait dengan inflasi mendorong rasio utang terhadap PDB Inggris naik enam poin persentase selama lonjakan harga. Secara historis, periode inflasi yang tinggi biasanya menyebabkan penurunan jumlah utang negara.
Temuan Resolusi Foundation menunjukkan bahwa meskipun inflasi telah menimbulkan tekanan finansial, inflasi juga telah mendorong perubahan signifikan dalam perilaku keuangan rumah tangga, yang mengarah pada peningkatan tabungan dan penurunan konsumsi di seluruh Inggris.