Berinvestasi di medtech bisa sangat bermanfaat, baik secara finansial maupun pribadi, namun setiap investor perlu memiliki pendekatan strategis untuk memahami prospek komersial sebuah startup sebelum mengambil risiko, kata investor wirausaha Profesor Michael Atar.
Setelah mengalami kemerosotan sementara selama pandemi Covid, sektor teknologi kedokteran global sekali lagi berkembang pesat, dengan industri peralatan medis global diperkirakan akan mencapai valuasi sebesar $612,7 miliar (£440,5 miliar) pada tahun 2025.
Maka tidak mengherankan jika sektor ini semakin menarik bagi investor swasta, bukan hanya karena potensi keuntungannya yang tinggi namun juga karena manfaat nyata dan nyata yang dihasilkan dari sektor ini, yang memberikan manfaat bagi kesehatan dan kesejahteraan semua orang.
Meskipun demikian, seperti halnya peluang investasi apa pun, selalu ada risikonya. Penelitian menunjukkan bahwa setidaknya tiga perempat startup medtech gagal mencapai pasar, jadi Anda harus berhati-hati sebelum memilih siapa yang akan didukung.
Namun bagaimana Anda bisa mendiagnosis investasi yang tidak sehat dari investasi yang menjanjikan keuntungan yang sehat?
Sayangnya, investor tidak memiliki bola kristal, tetapi ada beberapa langkah penting yang akan membantu Anda membuat keputusan yang masuk akal.
Ketahui Sektornya
Medtech sedang booming dan ada ratusan ide baru di luar sana yang menunggu dukungan Anda. Beberapa topik medis sedang hangat saat ini, seperti penelitian kanker, Alzheimer, dan Parkinson – dan sangat mudah untuk terpikat oleh topik tersebut.
Namun hanya karena sesuatu sedang populer bukan berarti hal tersebut secara otomatis dijamin sukses, seperti yang digarisbawahi oleh statistik serius tentang kegagalan startup.
Bersemangat terhadap potensi investasi memang menyenangkan, namun tidak cukup jika hal itu terdengar seperti ide yang bagus bagi Anda. Seperti seorang dokter, Anda perlu menilai ide tersebut tanpa memihak untuk memastikan ide tersebut masuk akal secara ilmiah, fungsional (karena memenuhi kebutuhan aktual), dan dapat diterapkan.
Hal ini mengharuskan Anda untuk memahami sains di balik ide tersebut dan apakah ide tersebut benar-benar akan membawa perubahan bagi kehidupan masyarakat ketika diluncurkan. Sebuah studi yang dilakukan oleh CBI Insights, misalnya, menemukan bahwa lebih dari 40 persen startup gagal karena kurangnya 'product-market fit' (PMF).
Dengan melakukan hal ini, Anda akan menemukan bahwa ada banyak kesenjangan di pasar yang karena alasan tertentu tidak dibesar-besarkan namun memiliki potensi besar untuk mengubah hasil medis.
Misalnya saja, jutaan orang meninggal setiap tahunnya karena sepsis (keracunan darah), namun hal ini tidak terlalu ramai dibicarakan.
Selama lebih dari satu dekade saya adalah investor utama di startup Silicon Valley, Cytovale, yang telah mengembangkan dan meluncurkan perangkat revolusioner, Interline, yang dapat mendeteksi sepsis dalam waktu kurang dari 10 menit.
Saya tidak tertarik dengan sepsis saat pertama kali menemukan Cytovale, namun saya tertarik dengan fisika medis dan penggunaannya dalam teknologi medis.
Yang penting, mereka melakukan hal yang benar. Sepsis membunuh satu orang setiap tiga detik sehingga mereka fokus pada topik yang memiliki cakupan untuk membantu semua orang.
Hati-hati Dengan Kompleksitas
Beberapa startup medtech mengedepankan solusi teknologi yang sangat kompleks. Aturan dasarnya adalah semakin kompleks suatu gagasan, semakin lama pula waktu yang diperlukan untuk merealisasikannya.
Setelah melakukan analisis, Anda mungkin menemukan bahwa startup tersebut tidak mengantisipasi mencapai garis finis dalam 20 tahun atau lebih.
Anda perlu bertanya pada diri sendiri apakah Anda benar-benar bersedia mendukung investasi yang belum akan jatuh tempo selama lebih dari satu dekade, dan yang selama ini masih dihadapkan pada risiko yang sama yang dihadapi setiap startup – tidak terkecuali uang yang habis atau tingkat bunga yang terbakar. menjadi tidak berkelanjutan.
Nilai Tim
Pada dasarnya, sebuah startup bukanlah sebuah ide, melainkan orang-orang di balik ide tersebut.
Oleh karena itu, Anda harus menjadikan penilaian tim di belakang proyek sebagai prioritas. Siapa yang mengembangkannya, di mana mengembangkannya dan bagaimana caranya, serta bagaimana tim tersebut dibentuk. Pengetahuan apa yang mereka bawa dan bagaimana rekam jejak mereka?
Untuk melakukan ini, Anda harus mengamati bagaimana tim bekerja sama. Anda harus mampu merasakan pada tingkat mikro bahwa mereka benar-benar memahami apa yang mereka lakukan, baik dari segi ilmiah maupun bisnis.
Bahayanya adalah bahwa startup tersebut mungkin dipenuhi oleh mahasiswa PhD muda yang cerdas dan ambisius yang ingin keluar dari lingkungan universitas namun tidak memiliki pemahaman tentang realitas komersial dalam menjalankan bisnis.
Jika Anda mengetahui bahwa CEO tersebut adalah salah satu mahasiswa atau profesor mereka, maka peringatan akan berbunyi karena mereka tidak memiliki rekam jejak dalam menerjemahkan ide dari dunia akademis ke dunia komersial.
- Investor wirausaha berpengalaman Profesor Michael Atar, seorang ilmuwan medtech pemenang penghargaan, memiliki 'sentuhan Midas' dalam hal investasi medtech, antara lain menjadi investor utama dalam kisah sukses Cytovale yang bernilai jutaan dolar di Silicon Valley. Namun, seperti yang diungkapkannya, hal ini didukung oleh pemikiran strategis yang baik.
Komunikasi Itu Penting
Jangan pernah menaruh uang Anda di suatu tempat tanpa berbicara dengan tim terlebih dahulu, idealnya melalui beberapa pertemuan.
Hanya dengan melakukan hal ini Anda dapat benar-benar mengukur bagaimana orang-orang di balik startup ini memandang diri mereka sendiri. Jika Anda telah memilih startup yang tepat, maka sudah jelas bahwa kepentingan komersial Anda sudah selaras sejak percakapan pertama.
Jika dalam pertemuan tersebut pesan-pesannya bernuansa sehingga ada positif dan negatifnya, maka itu pertanda baik. Namun, jika Anda hanya mendengar aliran superlatif, dengan startup yang membandingkan dirinya dengan unicorn terbesar dalam sejarah, maka curigalah.
Hal ini tidak berarti bahwa penilaian diri mereka 100 persen realistis, tetapi pada saat yang sama mereka tidak bisa menerima hype mereka sendiri. Mereka harus mengikuti uangnya.
Perhatikan juga apakah komunikasinya mengalir. Saat Anda menghubungi CEO, CFO, atau anggota dewan lainnya, apakah mereka segera menghubungi Anda kembali? Demikian pula, apakah mereka menghubungi Anda saat Anda pertama kali mendorongnya?
Jika semuanya berjalan lancar maka kabar baiknya adalah Anda mungkin dapat bersandar daripada langsung berinvestasi, jika Anda lebih memilih untuk menjaga jarak. Sebaliknya, jika keselarasan tersebut tidak ada, maka memberikan setiap menit yang Anda luangkan untuk mengembangkan startup pada akhirnya tidak akan membantu.
Lakukan Uji Tuntas Anda
Studi yang sama yang dilakukan oleh CBI Insights menemukan bahwa, setelah salah menilai permintaan pasar, alasan terbesar kedua mengapa startup gagal adalah karena mereka kehabisan uang tunai.
Hal ini terjadi pada hampir sepertiga kasus, jadi Anda harus bersiap melihat keuangan startup dengan pandangan realistis untuk menentukan arah perkembangannya.
Saya berinvestasi di satu perusahaan yang sayangnya bangkrut, dan itu disebabkan oleh tingkat pembakaran. Mereka menyewa ruang di laboratorium yang paling menakjubkan dan melakukan perekrutan yang gila-gilaan yang tidak dapat didukung oleh keuangan mereka. Itu adalah kasus klasik dimana bergerak terlalu cepat.
Terkait dengan hal ini adalah upaya perusahaan untuk mendapatkan pendanaan. Jika mereka tidak secara aktif mengejar setiap peluang investasi – pendanaan pemerintah, inkubator, dan lebih banyak investor swasta – maka patut dipertanyakan apakah mereka akan bertahan dalam jangka waktu tersebut.
Ada masalah sebaliknya bagi investor. Jika sebuah startup menarik uang dari kiri, kanan, dan tengah dengan putaran pendanaan yang berkelanjutan, maka hal itu jelas akan berdampak besar pada ekuitas Anda.
Bagi setiap investor, ada titik temu antara uang yang dikeluarkan dan dihasilkan oleh startup, jadi pastikan keuangan mereka dan ekspektasi Anda selaras.
Untuk informasi lebih lanjut tentang Profesor Michael Atar, kunjungi www.michael-atar.com